Delta (Optionen)

Kurz gesagt: Das Delta ist eine Optionsgriechin (Kennzahl), die angibt, wie stark sich der Preis einer Option verändert, wenn sich der Kurs der zugrunde liegenden Aktie um genau eine Einheit (z. B. 1,00 Euro oder US-Dollar) bewegt.

Die zwei Bedeutungen des Deltas

Für Stillhalter und Optionshändler hat das Delta eine doppelte und extrem wichtige Funktion:

Preissensitivität: Ein Delta von 0,30 bedeutet, dass die Option um 0,30 Euro steigt oder fällt, wenn sich die Aktie um 1,00 Euro bewegt.
Ungefähre Wahrscheinlichkeit: Grob abgeleitet zeigt das Delta auch die statistische Wahrscheinlichkeit an, dass die Option am Ende des Ablaufdatums im Geld (In the Money) landet. Ein Put mit Delta -0,30 hat demnach eine statistische Wahrscheinlichkeit von ca. 30 %, dass er wertlos verfällt (für den Stillhalter im Gewinn).

Delta in der Praxis für Stillhalter

Wer konservativ Cash-Secured Puts oder Covered Calls verkauft, orientiert sich meist an einem niedrigen Delta (z. B. zwischen 0,15 und 0,30). Dadurch agiert man mit hoher Sicherheit und minimiert das Risiko eines ungewollten Assignments.

„Das Delta ist dein Kompass im Optionshandel – es zeigt dir auf einen Blick das Risiko und die Sensibilität deiner Position.“

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