CapEx (Capital Expenditures)

Kurz gesagt: CapEx bezeichnet die Investitionsausgaben eines Unternehmens in langfristige Sachwerte wie Gebäude, Maschinen oder Technologie. Sie werden vom operativen Cashflow abgezogen, um den Free Cashflow zu ermitteln.

Wartungs- vs. Wachstums-CapEx

Unternehmen müssen kontinuierlich investieren, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Während Maintenance CapEx bestehende Anlagen sichert, dient Growth CapEx der Erweiterung des Geschäftsmodells und dem Erschließen neuer Märkte.

Relevanz für die Fundamentalanalyse

Capital-Light Modelle: Firmen mit geringem CapEx-Bedarf generieren oft sehr hohe FCF-Margen.
Substanzverlust vermeiden: Wird CapEx zu lange vernachlässigt, entsteht ein gefährlicher Investitionsstau.

„Sinnvoller CapEx von heute sichert den Cashflow von morgen.“

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