Rollen (Optionen)

Kurz gesagt: Das Rollen einer Option bezeichnet das simultane Schließen einer bestehenden Position und das Eröffnen einer neuen Option mit veränderter Laufzeit, verändertem Basispreis (Strike) oder einer Kombination aus beidem.

Warum rollen Stillhalter ihre Optionen?

Das Rollen ist eines der wichtigsten Werkzeuge im Risikomanagement für Optionshändler. Es dient vor allem zwei Hauptzielen:

Zeit gewinnen (Roll Out): Der Ablauf wird in die Zukunft verschoben, um dem Basiswert mehr Zeit zu geben, sich in die gewünschte Richtung zu entwickeln.
Strike anpassen (Roll Up / Roll Down): Der Basispreis wird korrigiert, um eine ungewollte Ausübung (Assignment) zu vermeiden oder zusätzlichen Cashflow zu generieren.

Die zwei Grundregeln beim Rollen

Ein professioneller Roll sollte idealerweise immer **für eine Gutschrift (Credit)** durchgeführt werden. Dadurch vereinnahmst du trotz Positionsanpassung eine weitere Prämie und senkst deine Einstandskosten (Break-Even-Punkt) weiter ab.

„Rollen bedeutet, Zeit zu kaufen und Prämien zu kassieren – ohne die Kontrolle über die Position abzugeben.“

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