Theta (Zeitwertverfall)

Kurz gesagt: Das Theta ist der „Motor“ des Stillhalters. Es misst den täglichen Wertverlust einer Option, der allein durch das Verstreichen der Zeit entsteht. Je näher das Verfallsdatum rückt, desto schneller beschleunigt sich dieser Prozess.

Warum ist das Theta für uns so wichtig?

Während ein Aktieninvestor darauf angewiesen ist, dass der Kurs steigt, „arbeitet“ die Zeit für den Stillhalter. Da Optionen ein begrenztes Ablaufdatum haben, sinkt ihr Wert bei gleichbleibenden Marktbedingungen kontinuierlich. Das Theta quantifiziert diesen täglichen Verfall zu unseren Gunsten.

Die Dynamik des Zeitwertverfalls

Linearität vs. Beschleunigung: Der Zeitwertverfall verläuft nicht gleichmäßig. In den letzten 30 bis 45 Tagen vor dem Verfall nimmt das Theta exponentiell zu, was Stillhalter für ihre Geduld belohnt.
Stillhalter-Vorteil: Durch den Verkauf von Optionen vereinnahmen wir diese Prämie (den Zeitwert) und lassen die Uhr für uns arbeiten.

„Zeit ist Geld – für Stillhalter ist das Theta die mathematische Bestätigung für diesen alten Börsen-Grundsatz.“

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